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2024-08-15

中東地區不平靜、俄烏戰更激烈，
油價走高，避險資金入黃金，使油價、
金價頻走高，底部越墊越高。
野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，
推動金價屢創新高的主因，
為市場普遍認為美國總統大選川普勝選機率提高，
聯準會9月將開啟本波降息循環的機率再提高，
緊接著是國際地緣政治不確定性加劇等。

依CME FedWatch Tool顯示，
預期聯準會9、11、12月可能連降3～4碼，
投行紛紛看好黃金前景，
如高盛預期金價3個月目標2600美元等；
至於中東戰爭升溫，
油價持續反彈，
至8月12日布蘭特油期貨價格近一周漲幅逾6％。

富蘭克林證券投顧表示，
就供應面而言，
OPEC＋例行監測會議會後聲明重申，
預期OPEC＋維持減產政策有助為油價下檔提供支撐，
對比美國原油產出仍處於歷史高點，
突顯OPEC＋以外國家才是原油供應充足的主要因素，
而中東地緣政治紛擾升溫後，
未來需持續留意伊朗等重要石油生產國原油供應中斷風險。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼指出，
地緣政治的確衝擊能源供給穩定性，
OPEC＋則針對全球景氣前景進行減產因應，
在產油國控制產出的情況下，
預期油價下檔風險不高。

法人調查預估布蘭特原油第三季中位數每桶價格落在85美元、
第四季為84美元油價欲低不易，即使油、
金價近期表現不錯，
黃金基金及能源基金近月報酬率卻差強人意，
主要是因股市變動大影響到兩類股票基金報酬率。

張繼文認為，
雖然金價和黃金股票價格走勢並不是絕對正相關，
但如果金價持續走揚，中長期來看，
金礦公司的獲利將會因此增加，也可望推升金礦股價格。

另一推升黃金股、
基金上漲的因素是購併題材。
富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．
蘭德強調，
對金礦股來說，併購應是種有效，
並可用來取代日益枯竭的黃金儲備方式，
預計未來將出現更多併購的金礦公司估值。

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