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2024-03-17

央行18日將赴立法院財委會，就ETF熱賣如何引導民間游資做報告，報告點

出2023年超額儲蓄持續仍達3.3兆，將祭出3解方，鼓勵企業跨國併購、引導

民間資金發展金融服務業等。不過學者提醒，銀行借錢給企業去併購，還需

多點配套。

台灣超額儲蓄預估今年會飆破3.84兆元，創下歷史高點，熱錢湧入ETF，也使

元大發行的00940短短5天，就募集2000億元；政大金融系教授殷乃平指出，

銀行定存太低是最大癥結，而政府打房頻出招，國內投資率也僅24.82%，資

金已經沒有出路，只好「錢」進股市、ETF，這股狂潮儼然1980年代台股、房

地產狂飆，「台灣錢淹腳目」現象重演。

他表示，80年代台股指數2月衝向1萬2682點，當時三商銀股價破千元，但當波

斯灣戰爭、美元大漲等引發景氣翻轉，短短8個月內崩跌至2485點，很多投資人

傾家蕩產，令人憂心經濟泡沫徵兆正在形成當中。

央行所提報告為「ETF熱賣政府如何健全投資管道、引導民間游資等」，其中提

出3解方，包括鼓勵台灣企業善用超額儲蓄跨國併購走出去、增強民間部門參與

公共建設（BOT）量能提振民間投資、引導民間資金發展金融服務業及財富管理

業務等。

不過，殷乃平認為，央行可以鼓勵銀行給予定存戶高一點利息，銀行將存款借錢

給企業進行投資、海外併購。不過，拿眾人錢到海外併購，需幕後醞釀與團隊的

遠見，執行仍需多點討論與配套。

民間瘋搶ETF，不僅00940熱賣，00878、00919、00929等也從成立時的數十億

元，現在快速成長至1500億元至2600億元不等。

不願具名分析師表示，00940先不論未來配息能否達預期，台股指數接下來只要

跌個10%，ETF淨值將從10元變9元，投信公司客訴電話就接不完了，金管會、央

行必須先想好對策。

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